天弘优配 A股IPO受理量超去年全年! 国泰海通26家夺冠, 合并效应重塑券商格局

2025年上半年天弘优配，A股IPO受理市场呈现显著变化态势。沪深北交易所1至6月累计受理177家企业的IPO申请，受理数量已超越去年全年水平。37家保荐机构承担了这177家企业的保荐业务，市场竞争格局出现重要调整。

合并效应推动排名重塑

在2025年上半年保荐机构IPO受理数量排名中天弘优配，完成合并的国泰海通以26家保荐量超越中信证券的22家，位居榜首。中信建投以14家紧随其后，中金公司以10家位列第四。国联民生与华泰联合并列第五，各有9家保荐量，成为本次排名中的一匹黑马。这6家券商保荐量合计占比超50%，市场集中度持续保持高位。

国泰海通与国联民生均凭借合并实现了业务协同与排名跃升。国泰海通在合并之后，资源得到了有效整合，协同效应显著。在投行业务上，公司充分发挥合并双方的优势，在客户资源拓展、项目执行能力等方面都有了质的提升。国联民生能够杀入五强，得益于双方整合后业务优势互补。国联证券在财富管理、基金投顾、资产证券化等方面具有优势，而民生证券则在投资银行、研究销售、股权投资业务等方面拥有特色。合并后的国联民生迅速增强了投行实力，拓展了客户群体资源。

发行承销呈现板块分化

从IPO发行来看，2025年上半年，A股IPO市场在稳健中释放活力。按发行日统计，上半年IPO项目数量总计48家，较去年同期增加5家。融资规模达380.02亿元，同比增长25.53%。在承销金额竞争中，中信建投以84.31亿元拔得头筹。国泰海通以47.97亿元紧随其后，华泰证券以31.86亿元跻身前三。

分板块来看，科创板领域，国泰海通以26.37亿元的承销金额独占鳌头，在硬科技企业保荐上持续巩固领先地位。中信证券与中金公司分别以17.16亿元和8.96亿元位列第二、第三。创业板赛道，国泰海通以21.60亿元再次夺魁，申万宏源以16.08亿元紧随其后，国联民生作为新晋"黑马"以14.02亿元跃居第三。北交所市场，华泰证券以11.69亿元的承销金额领跑，深度挖掘专精特新企业价值。申万宏源与东兴证券分别以2.72亿元和2.30亿元位列第二、第三，在服务中小企业上市中持续深耕。

承销数量维度，国泰海通以7家位居榜首，中信证券以6家位列第二，申万宏源以5家跻身第三。随着科创板、创业板改革措施的持续推进，以及北交所制度的不断完善，IPO市场有望保持活跃。港股上市浪潮的开启，也为券商投行业务持续贡献增量。

本文源自：金融界天弘优配

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